受美国经济软着陆的希望和人们对人工智能的热情提振，全球股市录得5年来最好的第一季度表现。
摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股票指数今年上涨7.7%，为2019年以来的最大涨幅，尽管交易员降低了对快速降息的预期，但股票的表现比债券好得多，为2020年以来的最大季度。
标普500指数(S&P 500)帮助推动了这一增长，该指数在本季度有22次收于纪录高位。
人工智能的繁荣推动了市场的上涨，芯片设计公司英伟达(Nvidia)在今年前三个月的市值增加了超过1万亿美元(9.27亿欧元)，相当于同期全球股市总涨幅的五分之一左右。
在美国，尽管1月和2月通胀意外上升，但国内经济强劲增长的迹象提振了股市，这导致投资者降低了今年至多6次降息的预期。
市场现在同意美联储(fed)的预测，即三次将基准利率从目前的23年高点下调0.25个百分点。
景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜•胡珀(Kristina Hooper)表示:“这是一段相当乐观的时期。“我们也看到了一些人工智能带来的兴奋，这也起到了帮助作用，但这首先是关于货币政策放松的故事，其次是一个非常有弹性的全球经济。”
华尔街一开始由科技股推动的涨势，在整个季度逐渐扩大，欧洲和日本股市的涨幅开始超过美国。
英国富时100指数(FTSE 100)、德国Dax指数、法国CAC 40指数和西班牙Ibex 35指数3月份的表现都强于标准普尔500指数，原因是华尔街涨势的迅猛步伐开始放缓，而全球股指——以及科技以外的板块——赶上了美国早些时候由人工智能推动的涨幅。
Lombard Odier投资管理公司宏观投资主管弗洛里安•埃尔波表示:“股市正变得非常热情，正在迎接一场全面反弹。”
在主要市场中，领先的是日本。在日本，人们对经济的信心日益增强，国内芯片相关股票的价格不断上涨，推动东证指数(Topix)在2024年上涨16.2%，使该指数接近1989年创下的历史高点。
资产管理公司Amundi的投资组合经理艾米丽•德兰伯尔(Amelie Derambure)表示:“总的来说，我们实现了良好的反通胀，没有出现衰退担忧。”自今年年初以来，该公司增持了股票，尤其是在日本和欧洲，但也增持了美国股票。“经济的疲软可能不会很快发生，所以我们还有一些时间来驾驭当前的浪潮。”
股指上涨的同时，政府债券收益率也在上升，反映出价格的下跌。
在美国银行(Bank of America)最新的全球基金经理调查中，约三分之二的受访者预计美国在未来12个月不会出现衰退，而在2023年初，这一比例仅略高于10%。多数投资者还预计，全球企业利润在中期内将出现增长，这是两年多来的首次。
资产价格飙升也反映出投资者的风险偏好日益增强。根据汇丰银行的数据，在一月份的一天内，英伟达的市值上升了约2770亿美元——大致相当于菲律宾所有上市公司的市值。与此同时，过去3个月比特币价格上涨60%，使现有比特币的总价值超过了约150个国家的国内生产总值(gdp)。
其他风险资产同样大幅上涨，促使一些市场观察人士将当前的涨势与2000年剧烈破裂的互联网泡沫相提并论。
但美国银行策略师斯蒂芬·萨特梅尔(Stephen Suttmeier)表示，鉴于1950年和1980年开始的股市反弹持续时间分别为16年和20年，目前始于2013年的牛市“处于中年阶段，可能会持续到2029年至2033年″”。
美国失业率突然上升或出现经济衰退，都可能使这轮涨势偏离轨道。
嘉信理财(Charles Schwab)高级投资策略师凯文•戈登(Kevin Gordon)表示:“如果美联储在劳动力市场疲软的背景下开始降息，它可能会发现自己陷入困境，但1月和2月通胀率上升并非昙花一现。”——《金融时报》版权所有
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